De prijs van Bitcoin (BTC) brak op 12 mei onder de weerstand van 55 dagen op $27.000, een daling van 12,3% in 30 dagen. Maar wat nog belangrijker is, het ontkoppelde van de S&P 500-index, die in wezen vlak is ten opzichte van 30 dagen geleden, en 15% onder zijn hoogste punt ooit.
Zoals de grafiek aangeeft, geloven Bitcoin-investeerders om de een of andere reden dat de gunstige macro-economische trends voor risicomarkten werden overschaduwd door de toenemende risicoperceptie van de cryptocurrency-sector.
De financiële crisis kan de prijsstijging van Bitcoin aanwakkeren
Om te beginnen is er de dreigende crisis van het schuldenplafond van de Amerikaanse overheid, die volgens de Amerikaanse minister van Financiën Janet Yellen een “economische en financiële catastrofe” zou kunnen veroorzaken. Het verhoogde risico op wanbetaling zou in theorie gunstig moeten zijn voor schaarse activa, aangezien beleggers beschutting zoeken tegen een zwakkere Amerikaanse dollar.
De commerciële vastgoedmarkt van $ 5,6 biljoen in de Verenigde Staten is onderhevig aan extra risico’s als gevolg van hoge rentetarieven en onrustige regionale banken. Anne Walsh, Chief Investment Officer van Guggenheim Partners, verklaarde: “We gaan waarschijnlijk een vastgoedrecessie tegemoet, maar niet op de hele vastgoedmarkt.”
Er is ook positief nieuws op het gebied van cryptocurrency-regelgeving, aangezien de sector extra steun krijgt tegen de regelgevende inspanningen van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). De Amerikaanse Kamer van Koophandel diende op 9 mei een amicusbrief in, waarin ze de Coinbase-uitwisseling verdedigde en de SEC beschuldigde van het opzettelijk creëren van een precair en onzeker landschap.
De hoop van investeerders wordt verder aangewakkerd door de verwachte halvering van Bitcoin voor april-mei 2024, wanneer de beloning voor mijnwerkers per blok wordt verlaagd van 6,25 BTC naar 3,125 BTC. On-chain-analyse onthulde dat adressen met 1 BTC of meer op 13 mei een miljoen bereikten, volgens het analysebedrijf Glassnode. In totaal zijn er sinds februari 2022 maar liefst 190.000 “wholecoiners” bijgekomen.
Ondanks de recente prijszwakte van Bitcoin, zijn er genoeg drijfveren en potentiële triggers om de komende maanden een flinke bull-run aan te houden. Professionele handelaren zijn zich bewust van de liquidatierisico’s die gepaard gaan met termijncontracten, dus omvatten hun voorkeursbeleggingsstrategieën ook optie-instrumenten.
Hoe de risico-omkeerstrategie in Bitcoin toe te passen
Optiehandel biedt kansen voor beleggers om te profiteren van verhoogde volatiliteit of om bescherming te krijgen tegen scherpe prijsdalingen, en deze complexe investeringsstrategieën, waarbij meer dan één instrument betrokken is, staan bekend als “optiestructuren”.
Handelaren kunnen de “risk reversal”-optiestrategie gebruiken om verliezen door onverwachte prijsschommelingen af te dekken. De belegger profiteert van een longpositie in de callopties, maar betaalt daarvoor door de put te verkopen. Kortom, deze opstelling elimineert het risico van zijwaartse handel in aandelen en brengt een beperkt risico met zich mee als het activum daalt.
De bovenstaande handel richt zich uitsluitend op opties van 30 juni, maar beleggers zullen vergelijkbare patronen vinden met verschillende looptijden. Bitcoin handelde tegen $ 27.438 toen de prijsbepaling plaatsvond.
Ten eerste moet de handelaar bescherming kopen tegen een neerwaartse beweging door 2,3 BTC-puts te kopen (verkopen) $ 22.000 optiecontracten. Vervolgens zal de handelaar 2,0 BTC put (verkopen) $ 25.000 optiecontracten verkopen om het rendement boven dit niveau te verrekenen. Ten slotte zou de handelaar 3,2 call (buy) $ 34.000 optiecontracten moeten kopen voor positieve prijsblootstelling.
Beleggers zijn beschermd tot $ 25.000
Die optiestructuur resulteert in geen winst of verlies tussen $ 25.000 (-9%) en $ 34.000 (-24%). De belegger gokt er dus op dat de prijs van Bitcoin op 30 juni om 8:00 uur UTC boven dat bereik zal liggen, terwijl hij toegang krijgt tot onbeperkte winst en een maximaal negatief rendement van 0,275 BTC.
Als de Bitcoin-prijs stijgt naar $ 37.250 (+36%), resulteert deze investering in een winst van 0,275 BTC. Bovendien, na een rally van 42% tot $39.000 binnen 45 dagen, is het nettorendement 0,41 BTC. In wezen onbeperkte winsten met een afgetopt verlies.
Hoewel er geen initiële kosten verbonden zijn aan deze optiestructuur, vereist de uitwisseling een margestorting van 0,275 BTC om de negatieve blootstelling te dekken.
Dit artikel bevat geen beleggingsadvies of aanbevelingen. Elke investerings- en handelsbeweging brengt risico’s met zich mee en lezers moeten hun eigen onderzoek doen bij het nemen van een beslissing.
Dit artikel is voor algemene informatiedoeleinden en is niet bedoeld als en mag niet worden opgevat als juridisch of beleggingsadvies. De standpunten, gedachten en meningen die hier worden geuit, zijn alleen van de auteur en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijkerwijs de standpunten en meningen van Cointelegraph.